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亲历者回顾华为首次境外发债: 这次的60亿只是开始

更新时间: Jun 29, 2020  作者:刘  来源:

亲历者回顾华为首次境外发债: 这次的60亿只是开始

周艾琳

记得好几年前华为第一次在香港公开发行点心债,我让一位美国实习生来分析华为的第一份对外财务报表。这位美国人给我的结论是‘棒’。 中银国际董事总经理、研究部副主管王卫博士在接受第一财经记者专访时回671棋牌app忆称。

上周,华为境内发债首秀引发各界热议。事实上,华为发债在境外早有先例。2020年是华为真正意义上在债市的首秀,当时华为在香港市场发行10亿元人民币点心债,发行利率在5.3%,中国银行是主承销商之一,参与机构还包括工商银行、渣打银行、汇丰银行等。

当时点心债正流行,债券也基本都被几家大行‘团购’了。 王卫告诉记者。除了点心债,后续华为还多次发行过美元债,二级市场交投活跃,投资者主要来自亚洲、中东和欧洲地区,品牌认同度高。截至2020年上半年,华为应付债券总额约为307.82亿元等值。

市场的讨论聚焦于,不差钱的华为为何要发债,但事实上,对于苹果、恒大、华为等各类 现金牛 而言,债务融资为的是获得更大的财务灵活性、优化负债结构,开拓多元融资渠道。在当前复杂多变的全球环境下,降低对美元融资的依赖、提升融资多元灵活度更是至关重要。王卫也表示,此次华为在境内首次发行60亿元债券只是一个开始,试水过后,境内债券市场也将成为华为重要的一个融资渠道。

华为境外发债 简史

华为曾在境外发行过2笔点心债和4笔美元债。

2020年华为正式发行10亿元人民币3年期点心债,2020年发行16亿元人民币3年期点心债,2020年发行10亿美元10年期美元债,2020年发行2020年美元债,2020年发行15亿美元5、10年期美元债。

华为的点心债颇受欢迎。一方面,点心债发行年限相对较短,符合银行对于资产期限的偏好,且相对收益较高。虽然流动性较差,但在法律、评级、结算等方面均符合国际投资人的要求,因此当时点心债也给看好人民币资产,而又不愿意进入境内银行间债市的国际投资人提供了配置机会。

虽然当时点心债流动性不佳,且华为的点心债也迅速被几大银行 团购 ,但王卫提及,华为后续发行的美元债的二级市场交投十分活跃,且投资者结构具备多元化特征, 美元债的投资者约有80%来自于亚洲,其余2020年来,债务融资支持了作为非上市公司华为的快速扩张,这也体现为营业额自2020年22020年7212亿加速上升。

华为从过去的一两千亿营业额,做到现在近8000亿的规模,这与华为能充分利用债券市场密切相关。债务融资是可以经常性反复使用的资本市场融资工具,灵活度非常高。企业如果光靠银行贷款,一来是无法确保市场时效,二来贷款的期限较短,三是限制条款多。总之较缺乏灵活度。 他称。

(责任编辑:671棋牌游戏)

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